Acho que este é o post com mais ressalvas que já escrevi. Vamos lá: existe uma estimativa - intencionalmente bem simplificada - do impacto que um corte da taxa básica de juros, a Selic, pode ter na bolsa. A projeção foi feita pelo economista Caio Megale, da gestora Mauá Investimentos. Segundo ele, cada ponto percentual de redução da Selic aumenta o potencial de valorização do Índice Bovespa em cerca de 10%.

Sei que muitos investidores vão ficar revoltados com o que parece ser um "número mágico". Afinal, existem dezenas de fatores que influenciam o comportamento de mercado - o juro é só mais um deles. E é verdade. Por isso, o objetivo de publicar essa estimativa não é dizer que o Ibovespa vai subir 10% a partir do próximo pregão só porque o BC reduziu a Selic. O objetivo é mostrar o peso que os juros têm sobre os resultados das empresas - e, por consequência, sobre o desempenho da bolsa.

O cálculo de Megale leva em conta o seguinte: uma queda da Selic diminui o custo do financiamento das empresas. Ou seja, elas passam a ter acesso a crédito mais barato, o que poderia melhorar seus resultados. "A redução dos juros muda, para melhor, a estrutura de crédito das empresas", diz ele.

Fora isso, taxas menores costumam incentivar os investidores a sair da renda fixa e buscar aplicações de maior risco, como a bolsa. Esse movimento começou a ocorrer nos últimos anos - e a maioria dos economistas espera que continue, já que a tendência é de redução da Selic. Mais investidores na bolsa significa maior demanda por ações, o que pode valorizá-las.

Última ressalva: nada disso acontece do dia para noite (mesmo porque não se espera um corte drástico da Selic no curto prazo). Dá para dizer, porém, que a tendência é positiva.